【天水三通醫療】醫療器械市場(chǎng)規模超5000億元

醫療器械行業(yè)是醫藥行業(yè)中**優(yōu)質(zhì)的賽道，市場(chǎng)規模從2006年的434億元增長(cháng)至2018年的超過(guò)5000億元，年均復合增長(cháng)率約為23.5%。根據《中國醫療器械行業(yè)發(fā)展報告》統計，2013-2016年間，工信部統計的醫藥行業(yè)8個(gè)子行業(yè)中，它的年增幅也一直高于平均水平，2016年的增幅更是位于8個(gè)子行業(yè)之首，它就是醫療器械行業(yè)。

市場(chǎng)規模超5000億元

**行業(yè)集中度偏低

醫療器械品類(lèi)繁多，可以細分為高值醫用耗材、低值醫用耗材、醫療設備、IVD（體外診斷）四大類(lèi)。美國、歐洲等發(fā)達國家醫療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展較早，知名企業(yè)較多。相關(guān)統計顯示，美國是全球醫療器械的**市場(chǎng)，占比約43%，其次為歐洲，占比約30%，亞洲方面，日本醫療器械產(chǎn)業(yè)有較大優(yōu)勢。

具體到我國來(lái)看，2018年**醫療器械市場(chǎng)總規模達5304億元。其中，醫療設備占比約為60%，排名**，其次為高值醫用耗材，占比約20%。

根據技術(shù)原理和功能差異不同，這四大類(lèi)器械又可以分成眾多相互獨立的子品類(lèi)。其中，高值醫用耗材中的血管介入和骨科植入物，醫療設備中的彩超、DR、CT、MRI、內窺鏡，體外診斷行業(yè)中的生化診斷、化學(xué)發(fā)光、分子診斷市場(chǎng)規模均超過(guò)百億，其他子品類(lèi)市場(chǎng)規模普遍偏小。

和醫藥相比，醫療器械的研發(fā)和注冊等壁壘較低。

藥品的研發(fā)一般需要經(jīng)過(guò)動(dòng)輒5000-10000個(gè)候選化合物前期篩選及復雜的臨床前、臨床試驗和注冊流程，才能有一個(gè)藥物最終上市，研發(fā)風(fēng)險很高，而醫療器械產(chǎn)品迭代較快，研發(fā)周期短，原創(chuàng )技術(shù)更迭較慢，主要以改進(jìn)型創(chuàng )新為主，比如器械類(lèi)公司如有合適人才，投入幾千萬(wàn)就可能作出彩超等產(chǎn)品。

注冊方面，醫療器械的注冊需要經(jīng)歷臨床試驗技術(shù)審評（40天）、產(chǎn)品注冊技術(shù)審評（60-90 天）兩個(gè)環(huán)節；而藥品的注冊則耗時(shí)更長(cháng)，僅新藥臨床試驗的審批時(shí)間即為90天，新藥生產(chǎn)技術(shù)審評時(shí)間為150 天。實(shí)際操作中因涉及各類(lèi)技術(shù)資料的準備，一類(lèi)、二類(lèi)醫療器械的平均審批時(shí)間為1-2年，而藥品審批則少有2年以?xún)韧瓿傻摹?/p>

不僅如此，與醫藥企業(yè)相比，醫療器械行業(yè)盈利能力也較為突出，這使得A股醫療器械板塊雖然整體營(yíng)收規模偏低，但凈利潤水平卻相當不錯。

競爭格局方面，根據Evaluate MedTech的統計，全球前20大醫療器械種類(lèi)銷(xiāo)售額達3420億美元，合計市場(chǎng)規模占醫療器械總體的54.5%。反觀(guān)**，醫療器械行業(yè)的集中程度較低，目前**醫療器械生產(chǎn)型企業(yè)近2萬(wàn)家，但90%公司收入不足2000萬(wàn)元，而前20家上市公司的市占率也只有14.2%。**產(chǎn)業(yè)集中度明顯不如國外，這主要因為**醫療器械行業(yè)起步時(shí)間晚，大部分企業(yè)的產(chǎn)品線(xiàn)較為單一，且多數從事的是技術(shù)壁壘中低端的細分賽道。

根據前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數據，我國醫療器械市場(chǎng)的25%是高端產(chǎn)品市場(chǎng)，這其中70%由外資占領(lǐng)。其中，在醫學(xué)影像設備和體外診斷等技術(shù)壁壘較高的領(lǐng)域，外資市場(chǎng)占有率甚至超過(guò)80%。

不過(guò)，因為醫療器械行業(yè)原創(chuàng )技術(shù)基本穩定，**企業(yè)通過(guò)跟隨性研發(fā)策略，已經(jīng)逐漸在很多領(lǐng)域取得突破。典型的諸如DR、分子診斷、血球分析等細分領(lǐng)域，部分產(chǎn)品的性能已經(jīng)能夠與進(jìn)口產(chǎn)品比肩，也實(shí)現了相應細分領(lǐng)域的國產(chǎn)替代。

目前，我國在醫療器械行業(yè)也形成三大產(chǎn)業(yè)集群，為控制成本、擴大生產(chǎn)規模創(chuàng )造了條件。

70家公司各具特色

僅一家公司市值破千億

談完行業(yè)基本情況，接下來(lái)主要介紹A股醫療器械行業(yè)上市公司。Choice數據庫顯示，截至8月17日，A股醫療器械行業(yè)共有70家上市公司，統計顯示，70家上市公司的總市值達1.73萬(wàn)億元。

其中，邁瑞醫療是目前**市值破千億的醫療器械上市公司，總市值高達3817.27億元，萬(wàn)泰生物和樂(lè )普醫療次之，總市值分別為944.81億元和691.46億元。

從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，邁瑞醫療排名**，其次為新華醫療和迪安診斷，邁瑞醫療還是**一家目前規模破百億的醫療器械上市公司。

可以看到，醫療器械行業(yè)上市公司大部分收入規模在30億元以下，邁瑞醫療雖為行業(yè)龍頭企業(yè)，但規模僅約為美敦力的1/18。目前，該公司全球市占率約為3%，中國約為9%。

從凈利潤來(lái)看，邁瑞醫療、樂(lè )普醫療和新華醫療是2019年度最賺錢(qián)的3家醫療器械上市公司，凈利潤分別為46.81億元、17.25億元和8.61億元，大部分公司凈利潤規模在3億元以下。

疫情影響下，大部分行業(yè)都被波及，醫療器械行業(yè)整體表現良好。已經(jīng)公布上半年業(yè)績(jì)的22家公司中，14家公司同比營(yíng)業(yè)收入實(shí)現增長(cháng)，其中，振德醫療、東方生物和達安基因營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)401.24%、388.05%和312.9%。振德醫療在半年報中表示，營(yíng)收大幅增長(cháng)主要原因系本報告期受疫情影響公司防疫類(lèi)防護產(chǎn)品銷(xiāo)售大幅增加、上年收購英國RocialleHealthcareLimited公司55%股權納入公司合并報表范圍及公司剔除防疫類(lèi)防護用品外的業(yè)務(wù)收入增長(cháng)共同影響所致。

整體來(lái)看，技術(shù)水平低端的賽道，比如低端醫療耗材、家用醫療器械、生化試劑，**企業(yè)基本已實(shí)現技術(shù)跟進(jìn)；技術(shù)水平中等的領(lǐng)域，比如彩超、DR、監護儀等大中型設備，以及生化診斷等體外診斷設備試劑，**企業(yè)已經(jīng)在部分賽道實(shí)現技術(shù)跟進(jìn)；而技術(shù)壁壘高的領(lǐng)域，**企業(yè)技術(shù)跟進(jìn)程度一般較低，比如關(guān)節類(lèi)骨科耗材，化學(xué)發(fā)光、分子診斷、伴隨診斷等IVD細分領(lǐng)域，MRI、內窺鏡等大型影像設備。

醫療器械行業(yè)大公司太少，而行業(yè)賽道不可謂不優(yōu)質(zhì)，中國的醫療器械行業(yè)上市公司們，任重而道遠。

部分圖文轉載自網(wǎng)絡(luò )，版權歸原作者所有，如有侵權請聯(lián)系我們刪除